La valorisation de l’entreprise

La valorisation d’entreprise est une étape incontournable dans le cycle de vie d’une entreprise, que ce soit lors de la création, de la fusion ou d’une levée de fonds. Qu’est ce qu’elle implique ? Comment peut-on déterminer la valeur d’une entreprise ? Découvrez les principes fondamentaux et les méthodes de valorisation ! 

Qu’est-ce que la valorisation d’entreprise ?

La valorisation d’une entreprise est l’estimation de la valeur économique d’une entreprise en s’appuyant sur différents critères. Cette estimation dépend du contexte, des objectifs et des parties prenantes impliquées. Cette valeur laisse apparaître le potentiel, le marché, les actifs et la stratégie de l’entreprise.

Pourquoi est-elle importante ?

– Elle aide à la préparation d’une cession ou d’une acquisition ; si vous voulez vendre ou acquérir une entreprise, il est bon de connaître sa valeur pour définir le bon prix. 

– Pour convaincre des actionnaires externes, la connaissance de la valeur cohérente et réaliste aide à instaurer la confiance pour une potentielle levée de fonds.

– Pour une réorganisation interne, la valorisation aide à redéfinir les priorités stratégiques.

– Enfin, la valorisation permet d’avoir une vision claire de la santé financière et des perspectives de l’entreprise.

Les principales méthodes

Il existe plusieurs méthodes pour valoriser une entreprise, chacune adaptée à des contextes spécifiques. Voici les principales :

• La Méthode des Multiples : Dans ce cadre, l’entreprise est comparée à d’autres sociétés exerçant une activité similaire. Les multiples les plus courants sont basés sur le chiffre d’affaires, l’EBITDA ou le bénéfice net. Par exemple, si l’entreprise cible estime qu’une entreprise comparable est valorisée à 10 fois son EBITDA, multiplier ce multiple par l’EBITDA de l’entreprise cible.
• L’Actualisation des Flux de Trésorerie (DCF) : C’est là que l’entreprise est évaluée sur la base des flux de trésorerie futurs qu’elle générera, qui sont ensuite actualisés sur un certain taux représentant le risque. Il a tendance à être utilisé avec des entreprises qui ont un flux d’activité stable et prévisible.
• La Valeur des Actifs Net : La valeur des actifs nets (NAV) qui évalue l’entreprise sur la base de la valeur comptable de ses actifs moins ses dettes. La méthode est souvent utilisée lors de l’évaluation des entreprises en liquidation, ainsi que pour les entreprises de secteurs à forte intensité en capital.
• La Méthode Mixte ou Approche Paritaire : Il s’agit d’une combinaison de plusieurs méthodes , par exemple les actifs nets et les flux de trésorerie, pour donner le portrait le plus complet.
• L’Évaluation par Comparables Boursiers : Lorsque l’entreprise est cotée en bourse, les données sur le marché financier peuvent être utilisées pour estimer la valeur de celle-ci.

Les facteurs clés influant sur la valorisation

• La rentabilité : Les entreprises rentables sont mieux valorisées que celles qui subissent des pertes..
• Le secteur d’activité : La valorisation dépend également des tendances du marché et des perspectives futures du secteur.
• La qualité des actifs : L’organisation des actifs avec les brevets, les marques, les propriétés intellectuelles, et les infrastructures ont un apport considérable.
• Le potentiel de croissance : Les acteurs extérieurs accordent une grande importance à l’évolution des entreprises.
• Les risques associés : Plus une entreprise est exposée à des risques (juridiques, économiques, concurrentiels), plus sa valorisation peut être affectée.

Les précautions à prendre

Pour gérer ces points rigoureusement, vous pouvez faire appel à des cabinets spécialistes qui s’occuperont de la valorisation précise, puis utiliser les données fiables et exacts, et enfin adapter la méthode au contexte pour la réflection des spécificités de l’entreprise. N’oubliez pas de considérer les aspects non-financiers comme la  réputation ou encore la culture de l’entreprise.

Conclusion

La valorisation d’une entreprise est un exercice rigoureux mais essentiel pour toute prise de décision stratégique. En maîtrisant les différentes méthodes et en prenant en compte les facteurs clés, une valeur réaliste et adaptée aux objectifs visés peut être déterminée. Il est recommandé de s’entourer de professionnels qualifiés capables d’apporter un regard objectif et une expertise pointue.